大海行船靠舵手,优秀的舵手不仅有丰富的掌舵经验,更有着对前路胸有成竹的判断和应对之策。企业经营犹如大海行船,要想在激烈的市场竞争中永远保持正确的航线,需要对行来的未来趋势有着精准的判断。我们建筑装饰行业,我认为未来有四个发展趋势。

. 总体增长趋势放缓

经过30多年的发展,建筑装饰行业已经过了高速增长的快速成长期,现已出现业绩增速明显放缓的迹象。今年上半年投资增速下降较快,但下半年基建投资增多,投资增速迎来几个月的回升,使装饰企业基本面、估值得到一定提振。在全社会投资仍为正增长的情况下,装饰行业市场容量并未出现明显萎缩,但增长放缓将是一个长期趋势。

二.市场分散,但会逐步走向集中

并购加速行业集中。据中国产业信息网统计,2005年、2007年、2010年,全国建筑装饰企业分别约为:19万家、17万家和14.8万家,预计到2015 年底,这一数量会进一步下降到12万家左右。从数据上看,行业还是足够分散的,从企业规模上看,是大企业少,小企业多。但是从发展趋势来看,会逐步走向集中,近2年来行业的频繁并购可以佐证,例如宝鹰并购中建南方;广田股份收购华南装饰等等。未来这种并购将会更常见。

反腐力度加大,行业越来越规范。在政府监管越来越严,反腐成常态化后,行业越来越透明和规范,一些资质不全、靠不正当竞争的小企业将失去竞争力,一大批小企业将消失,行业的集中度进一步提高。

上游企业(房地产企业)越来越集中。尽管短期内房地产支柱地位还存在,但长期来看不可能再单纯过度依赖于房地产行业,在这一轮大调整中,房地产企业的集中度会越来越高,资源垄断将逐步向央企国企以及一些大民企聚合,而市场上一些中小房企将面临着生死考验,甚至被淘汰出局。这是房地产在未来调整中的趋势所在。这些上游企业一般有固定的、实力强大的装饰合作伙伴,它们的集中也势必会促进装饰行业的集中度。

三.行业结构发生重大变化

1)公共建筑装饰业务比重增加,住宅类业务下降。

公共建筑装饰的市场份额超过整个行业的58%,该市场涵盖了酒店装饰、运输、科技建筑、教育、文化卫生和其它商业用途的建筑。2009年至2013年,公装的复合年增长率为13.3%,受益于政府及社会资金在基础设施、教育和文化、旅游等方面投资额的增加,预计2014年到2018年复合年增长率为16%,预计在2018年达到3.728万亿。

2015年以来全国整体的楼市销售在政策不断利好的刺激下,温和回暖。但我们仍然看到,房地产开发投资增速下行趋势没有改变。1-5 月房地产开发投资累计完成额 32292 亿元,同比名义增长5.1%,增速比 1-4 月累计完成额增速回落 0.9个百分点。

2)改造类项目增加,新建类项目比重下降

来自中国建筑装饰网的报道,随着存量房数量的增长、二手房交易量的提升和消费升级的推动,二次装修(改造类)需求增速逐步开始进入释放期。二次装修将逐渐成为住房消费的一部分,建筑装饰成为可选消费品中的一种。 2014年全国存量建筑面积已达到662亿平方米,巨大存量意味着未来二次需求潜在增长空间巨大,二次装修将带来装修行业进入第二次高增长阶段。一般来讲,住宅装修周期较短,8-12年需要重新装修,公共建筑像一些宾馆饭店、写字楼的装修周期为6-8年,娱乐场所和商务用房的装修周期更短。

另外,由于房地产开发投资增速持续下行,新建类项目的比重则呈下降趋势。

3)国内业务份额下降,海外业务份额增加

近年来,在“一带一路”政策指引下,中国“走出去”的企业越来越多,相关数据显示,截至2011年底,中国对外直接投资累计净值达4247.8亿美元,是2002年存量299亿美元的14.2倍,全球排名第13位。而在“十一五”时期,我国对外直接投资和对外承包工程营业额年均增长均超过了30%,最高一年曾经达到40%多。

总的来说,随着国内投资增量放缓,国内业务的增速也将放缓,市场份额自然会有所下降,而海外业务则是新的增长点,各大装饰企业已经大力进军这个新的蓝海。

四.装饰在总建筑成本中的比重上升

根据国家城镇化发展规划等相关数据,预计2015到2020年未来6年,全国建筑装饰每年总需求将达到3.51万亿元到5.94万亿元,总需求年复合增速约11.09%,高于2009年-2014年的复合增长率1.76%。这对装饰行业来说,显然是一个重大利好。

通过以上我对建筑装饰行业的趋势解读,我相信全体员工以及关注我们公司发展的各界朋友已经看出,我们公司对行业发展趋势的精准把握有两个亮点:

一是我们深装总的业务比例构成为:80%的公装行业+20%的住宅类,据了解,其它同行的住宅类业务比例至少占公司总业务的50%。前面我已经讲过,未来的趋势是公装行业的业务将持续增长,而住宅类业务已经下降,这说明我们公司对行业的趋势判断是非常领先和准确的,而且我们的业务构成也成为我们在同行中无可比拟的优势。

二是2015年我们新增了并购战略和国际化战略。未来我们将会展开一系列的并购行为,促进公司更好地发展;同时还会扩大海外业务的开拓力度。前面我已经讲过,并购会加速行业集中度,强者更强,有利于行业健康长久地发展;另外国际化战略有助于海外业务拓展,我们公司也将在海外市场上争取到更多的份额。总的来说,在行业普遍增速放缓的情况下,这两个战略都会对公司保持稳定的增长业绩起到重要作用。

 

 

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